[ipo关于三类股东]“三类股东”已不是新三板拦路虎

2019-01-13 点击: 创业板
按照公开IPO标准,不少新三板公司都符合上市标准。然而这些非常好的标的企业,在第三季度的IPO进程中并不顺利,尤其是7月份的过会率仅为28.57%:当月7家新三板公司上会,仅2家成功过会,IPO过会率跌到近期“谷底”。 截止到7月30日,微创光电(430198 公告)、国安达(835486 公告)、凯金能源(835140 公告)、申昊科技(833304 公告)、金春股份和顶固集创(833958 公告)6家新三板公司上会,除顶固集创成功闯关,其余全部被否,通过率仅16.67%。直到7月31日金力永磁(835009 公告)成功过会,才将新三板公司当月的过会率提升到28.57%。但可资对比的是,7月份共有19家企业上会,13家过会,整体过会率达68.41%。    随后的8月份和9月份,新三板公司过会率略有提升,但也不容乐观。8月份仅有一家新三板公司上会并获通过,9月份则有4家新三板公司上会,两家获通过,过会率为50%。    本站注意到新三板企业IPO出现了许多不同以往的现象,并给新三板拟IPO企业和投资者带来较大影响。一方面,IPO过会率走低,大量拟IPO企业撤回首发股票申请文件;另一方面,新三板IPO解决了最大的拦路虎———“三类股东”问题,并开启了“新三板+H股”的上市新模式。对于拟IPO企业来说,携带“三类股东”等问题不构成上会拦路虎,而企业登陆资本市场的方式也增加。2016年至今,共有38家新三板转板企业已成功发行,平均转板收益率达4-5倍。宁波水表是新三板2018年以来第18家过会企业,也是第5家携“三类股东”成功过会的新三板企业。    2018年3月13日,文灿股份通过对“三类股东”穿透核查方式,携带10名“三类股东”成功过会。这也是第一家携“三类股东”过会的新三板企业。4月17日,芯能科技采取清理和穿透两种方式处理 “三类股东”,成功过会。5月15日,海容冷链通过摘牌方式清理“三类股东”成功过会。6月12日,捷昌驱动通过对“三类股东”穿透核查方式成功过会。本站回顾已过会的“三类股东”企业案例显示,“穿透+清理”是成功闯关IPO的根本所在。业内人士认为,目前基本可以证实“三类股东”不构成企业IPO过会的实质性障碍。宁波水表等含“三类股东”的新三板企业成功过会,在一定程度上说明只要企业认真“处理”三类股东问题,对“三类股东”实施穿透核查,不能实现穿透的企业主动清理,“三类股东”将不构成企业上会的“拦路虎”。    除了直接A股或“3+H”IPO之外,挂牌企业还可以选择被上市公司并购,从而登陆资本市场。一段时期以来,上市公司加大力度并购全国中小企业股份转让系统(“新三板”)挂牌公司。最新数据显示,2018年前三季度,累计实施完成的上市公司购买新三板挂牌公司股权的案例共40起。  
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