【资本公积】资本"寒冬"下小私募追求绝对收益留住客户

2018-06-17 点击: 股市

  资本"寒冬"下小私募追求绝对收益留住客户

  年初至今A股市场行情未见大的起色,权益类基金发行困难,中小私募依然面临生存困境,一些公司开始调整投资策略,以期留住目前的客户资源。

  小型私募机构遇募资“寒冬”

  市场行情持续低迷,中小私募机构前景“愁云密布”。记者了解到,无论是草根出身,还是来自“名门”,中小私募均面临募资困局。

  记者近期走访一家已成立两年的私募机构了解到,公司只有一名总经理和一名行政人员。公司老总直言,今年市场不好,小私募机构募资非常困难,有的甚至连交易员都请不起。“股灾过后,公司客户流失率很高,我现在也想筹备再发一只产品,可是很担心客户资源。小私募没有知名度和品牌效应,募资非常艰难,我们公司现在连日常看盘的交易员都没有请。”深圳一家草根出身的私募老总对记者表示。

  同样的困境也出现在广州一家“公奔私”的私募身上,尽管该私募机构的管理人出身大型公募基金,圈内资源和人脉相对较广,但目前该公司的募资问题同样十分严峻。“我们的产品主要通过券商渠道代销,今年基本上卖不动,私募行业整体的募资非常困难,客户流失率很高。也有很多客户选择赎回基金,这是正常现象,也是整个资产管理行业面临的困境。”广州一家私募机构总经理说。

  行情低迷、资质不达标

  限制规模增长

  业内人士认为,当前私募机构的募资难问题,一方面与今年以来监管重拳出击、合规趋严的政策环境有关,另一方面也与当前市场行情持续低迷有关。

  上述广州私募总经理表示,在监管层重拳出击的政策背景下,相比此前,私募基金的投资者门槛大为提高——投资者必须是具备相应风险识别能力和风险承担能力的机构或个人,对机构和个人的净资产规模、投资于单只私募基金的金额均有明确规定,这对迷你型私募机构的影响非常大。

  “部分小型机构的资金来源甚至带有灰色属性,在监管趋严、规范化管理的新规指导下,许多规模在2亿以下的迷你私募可能会被淘汰出局。”上述总经理进一步强调。

  此外,在业内人士看来,在散户为主的A股市场,私募客户也带有“追涨杀跌”的特征。“买私募产品的客户就那么多,他们的风险偏好与散户本质上没什么区别,也是追涨杀跌,市场暴涨就纷纷申购,市场低迷就纷纷赎回,私募机构募资难,本质上与A股投资者属性有关,只有市场上的投资者结构发生真正转变,私募机构的募资问题才能真正得到解决。”深圳一位私募基金经理对记者表示。

  部分私募机构调整投资策略 在行情低迷、募资陷入困局的情况下,部分中小私募开始调整投资策略,追求绝对收益以留住客户资源。

  “按照现在这种行情走势,小型私募若想生存下去,必须调整自己的投资策略,摆脱此前‘暴发户’的投资心态。今年我们严格控制回撤,将净值回撤幅度控制在3%以内,只要净值跌幅超过3%,立即采取止损措施。此外,只要基金单位净值增长幅度超过3%,我就会分红,今年的投资策略是追求绝对收益,守住既有的留存客户。”上述小型私募机构老总表示。

  “我们预期今年的年化收益率是15%~20%,虽然不算高,但是我们希望通过这种投资策略和目标,吸引更稳健的客户资金,只有如此,公司才能实现长期稳定发展。”深圳另外一家小型私募机构投资总监表示。

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