[市场配置资源]市场长期配置机会显现

申万宏源证券表示，预期波动是中长期的，包括海外不确定因素的扰动等，相关不确定因素的预期扭转仍需要时间，但并不妨碍短期市场预期边际改善能力的恢复。度量A股市场长期性价比的核心指标是隐含ERP，目前沪深300和上证综指的隐含ERP正在接近2016年初上证综指2638点的水平，而创业板的隐含ERP已经与2638点时的水平持平，中证500性价比则更高，所隐含的ERP已明显高于2638点时的水平，并已基本回到了2012年牛市开始时的水平。总体来看，目前市场已经进入到了机构对大类资产进行布局区间。　　　　中信证券策略分析师秦培景表示，目前主要的风险是交易惯性下，情绪和风险的负反馈。风险不会失控，但情绪释放需要时间。市场已具备长期绝对收益的安全边际。泥沙俱下带来的低估值，为长期投资资金提供了重要的入场机会。目前A股的整体估值水平已经进入了看长做长非常安全的布局区间。　　　　配置上，中信证券认为应该找准基准，把握错杀后的结构性机会，对于相对收益资金来说，悲观情绪释放下的超跌会带来结构上的机会，关键在于确定基准。中报期，找准业绩基准，中证500的PEG只有0.58倍，已明显低于上证50的水平0.68倍；维持成长>价值的判断，从PEG的角度看，小票比大票杀得更低；长期看，空间和逻辑是更重要的基准。　　　　兴业证券表示，策略上关注传统经济补短板带来区域性周期龙头估值修复机会。与新动能补短板相关的以计算机龙头(自主可控、云计算等)、军工(细分行业龙头)、电子(苹果发布在即，消费电子预期、半导体)、通信、机械(轨交产业链)、医药(创新药)的大创新投资机会。