宝洁八大问|宝洁遭遇代理权纷争 业绩不佳引发投资者忧虑

业绩增长持续放缓让宝洁的投资团队坐不住了。7月17日，投资者Nelson Peltz旗下的对冲基金TrianFund Management(以下简称“Trian”)表示，预计在今年10月召开的宝洁年度股东会议上为Peltz争取一个董事会席位，以撼动这家销售和利润增长停滞的消费品巨头。　　　　今年2月，Trian收购了宝洁价值35亿美元的股份。此前，宝洁已经拒绝过Trian提名Peltz担任董事的要求。但这也引发了长达数月的关于宝洁如何加强业绩增长的讨论。如果Trian此次推荐成功，将使得市值2220亿美元的宝洁成为有史以来面临代理权之争的最大公司。考虑到需要获得其他股东的大力支持，Trian的代理权争夺不一定最终落成。不过，Trian的表现也反映出，宝洁的业绩已经开始让投资者感到忧虑。　　　　对此，宝洁表示，公司的董事会相信宝洁近期所做出的一系列改革措施正在奏效，董事会将完全支持公司的战略、规划和管理。为了改善业绩，宝洁的改革已经进行了长达两年的时间。通过不断削减业务，宝洁希望重新专注于核心产品(汰渍、吉利等品牌)，去年，宝洁以125亿美元的价格将伊卡璐、Covergirl在内的41个品牌出售给科蒂集团(Coty).　　　　除了对产品线进行“瘦身”，宝洁在今年也进一步缩减广告支出。据MediaRadar最新数据显示，宝洁在2017年1-5月期间的数字广告预算比去年同期下降了41%。2016年1-5月，宝洁总共在1459个网站上投放了广告，但是今年这个数字减少至978个，下降了33%。　　　　不过，一系列改革措施所体现出的成效并不明显。2012-2015年，宝洁的营收长期处在停滞增长的状态，净利润大部分时间处于下滑。宝洁官网发布的财报显示，2016财年，宝洁全年销售额同比下降8%，在宝洁2017财年发布的三季度财报中，净利润显示为25.2亿美元，同比下降8%；净销售额为156亿美元，同比下降1%，已经连续13个季度处于下滑状态，低于此前分析师预测的157.3亿美元。　　　　深圳市中恒富盈投资有限公司